Команда юристов Pro`SPECT во главе с партнерами Ильей Барейшей и Станиславом Васильевым сопроводила один из первых в России выпусков структурных облигаций для профессионального участника рынка ценных бумаг (причем эмитентом структурных облигаций выступил сам профессиональный участник, а не СФО). Базовыми активами для данных структурных облигаций выпуска являются акции ведущих российских компаний, которые допущены к торгам на Московской Бирже. Выплаты по структурным облигациям зависят от достижения всеми базовыми активами, а в некоторых случаях любым базовым активом значений, заданных эмитентом для соответствующей даты оценки. Структурные облигации зарегистрированы Банком России и успешно размещены среди квалифицированных инвесторов. Мы признательны нашему клиенту за доверие и возможность подготовить и реализовать для него столь сложный инструмент.

ПЕРВИЧНЫЙ ПРЯМОЙ ЛИСТИНГ АКЦИЙ (CША), ЧТО ИЗМЕНИЛОСЬ?

22 декабря 2020 г. Комиссия по ценным бумагам и биржам США одобрила предложение Нью-Йоркской фондовой биржи об изменении правил в отношении процедуры первичного прямого листинга.

Подробнее о прямом листинге в США и России — в нашем Обзоре.

PRO’SPECT ПРЕДСТАВЛЕН В РАМКАХ ДВУХ РОССИЙСКИХ БИРЖ

Теперь Pro’SPECT — единственная юридическая фирма, которая представлена в составе рабочих органов обеих ключевых бирж России: Московской Биржи (Станислав Васильев) и Санкт-Петербургской Биржи (Олег Бычков). Управляющий партнер Бюро Илья Барейша отметил: «Мы рады делиться экспертизой с биржами как ключевыми инфраструктурными участниками рынка ценных бумаг. Кроме того, для нас важно держать руку на пульсе и четко ориентировать клиентов в отношении требований и ожиданий биржи».

Команда Pro’SPECT обеспечила юридическое сопровождение размещения дебютного выпуска биржевых облигаций Группы М.Видео-Эльдорадо

Команда Pro’SPECT обеспечила юридическое сопровождение размещения дебютного выпуска биржевых облигаций Группы М.Видео-Эльдорадо.

В рамках проекта команда Pro’SPECT, представленная Айланой Мункуевой и Станиславом Васильевым, обеспечила сопровождение регистрации программы биржевых облигаций, выпуска ценных бумаг, а также подготовила все необходимые документы для успешного размещения биржевых облигаций на Московской Бирже. Эмитентом облигаций выступила специально созданная компания — МВ ФИНАНС. По облигациям предоставлено эмиссионное обеспечение основной операционной компанией Группы М.Видео-Эльдорадо — МВМ.

«Сделка была реализованная в условиях жесткого тайминга при участии ведущих организаторов размещения России . Мы признательны менеджменту компании и всем организаторам за доверие», — отмечает партнер бюро Станислав Васильев.

Успеть заключить договор конвертируемого займа по старым правилам

Рассказываем об основных положениях законопроекта о договоре конвертируемого займа, и объясняем, какие риски может принести новое регулирование – в нашем обзоре.

Команда Pro’SPECT оказала правовую поддержку Металлинвестбанку по сопровождению выпуска и размещения субординированных облигаций.

10.09.2021 Металлинвестбанк разместил свои 10,5 летние субординированные облигации на сумму 30 млн. долларов США (Интерфакс – Сервер раскрытия информации (e-disclosure.ru)). Ключевые члены команды: партнер Станислав Васильев и юрист Айлана Мункуева, помогли Банку подготовить выпуск субординированных облигаций, сопроводить его регистрацию в Банке России, а также осуществить допуск облигаций к торгам и их листинг на MOEX с соответствующим размещением облигаций.

Селим Агарзаев — Заместитель Председателя Правления — Начальник Казначейства: «Размещение субординированных облигаций знаменует новую веху в развитии Банка. Высокий профессионализм и поддержка команды Pro’SPECT позволили реализовать сделку в кратчайшие сроки».

Справочно: Металлинвестбанк занимает 51 место по размеру активов среди банков России.

Новое о раскрытии эмитентами

Положение о раскрытии, вступающее в силу полностью 01 октября 2021 года принесёт достаточно много нового. Подробнее – в нашем подробном алерте о самом важном.

АБ «Проспект» выступило в качестве юридического консультанта ООО «ТАМИ и КО» (компании – владельца торговой марки Henderson) при выпуске биржевых облигаций.

28 сентября 2021 года компания целиком разместила на Московской Бирже выпуск биржевых облигаций серии БО-01. Команда Бюро в лице Ильи Барейши, Олега Бычкова и Станислава Васильева подготовила текст оферты кипрской материнской компании эмитента — WALSBURG INVESTMENTS LIMITED – о приобретении указанных облигаций при дефолте эмитента или делистинге облигаций. Кроме того, Бюро выдало юридическое заключение по российскому праву в отношении оферты и координировало выдачу legal opinion кипрского юридического консультанта.

Мы были рады помочь в привлечении публичного долга Henderson – бренду, который делает нашу жизнь красивее и удобнее!

Pro_Admin_Sanctions_Как_заставить_капитал_снова_работать 31.03 with blobs

Дорогие друзья и коллеги, теперь обновленный алерт, который будем обновлять здесь же.

Жизнь продолжается! Наша команда никуда не уезжает и продолжает помогать всем, кто нуждается в том, что мы умеем делать и делаем уже почти 20 лет.

Россияне известны тем, что на любой вызов умеют дать достойный ответ, к любому хитровыдуманному замку – подобрать подходящий ключ.

Мы в АБ «Проспект» в эти дни задались вопросом, как дать возможность капиталу нерезидентов, заблокированному недавними указами Президента и предписаниями ЦБ, продолжить работу на благо российской экономики, а также как профинансировать покупку российским бизнесом необходимых ему иностранных материалов и оборудования.

Хотим поделиться с вами нашими мыслями на этот счет. Будем рады обратной связи от вас.

В материале нет анализа зарубежных санкций в отношении РФ, но мы сделали отсылку к широкому и масштабному труду коллег из фирмы Томашевская и партнеры (спасибо вам, Жанна и Роман).

Часть материала закрыта, и мы сможем предоставить его по прямому запросу на нашу почту info@prospect-lf.ru

Делаем мир лучше!

Pro — Admin — Корпорации в новых условиях

Друзья, здесь мы собрали новости корпоративного права, часть из которых временные, но кто знает — не будет ли это постоянным. Не обошли вниманием новые пороги согласований сделок с ФАС России.

Здесь же мы проанализировали вопросы раскрытия на рынке ценных бумаг в условиях санкций, а также новый статус депозитарных расписок на российские акции.

Держим нос по ветру и всегда на связи,

Ваш Проспект.

Pro_Admin_Закон_от_16_04_22_о_ДР_+_Постановление

Депозитарные расписки за рубежом на акции российских компаний — теперь будет раритетом. Общее правило — нет, исключения — есть, в т.ч. через обращение расписок зарубежных холдинговых компаний.

Партнеры Pro’SPECT переизбраны в Экспертные советы по листингу Московской Биржи и СПБ Биржи: Илья Барейша – на Московской Бирже, а Станислав Васильев – на СПБ Бирже.

«Мы будем стараться оправдать доверие бирж и поможем в решении вопросов там, где это будет необходимо биржам и рынку» — Станислав Васильев.

«Для нас большая честь и ответственность быть рядом с биржами и эмитентами в нынешнее непростое время» — Илья Барейша

В Бюро осуществляется ротация участия партнеров в экспертных советах бирж. Так, на протяжении предыдущего года в состав Экспертного совета на СПБ Бирже входил Олег Бычков, а на Московской Бирже — Станислав Васильев.

Pro — Alert — Потерянные акционеры — 01 07 22

Работа с потерянными акционерами ведется компаниями достаточно давно, в ход идут различные инструменты, вплоть до получения публичного статуса и последующего применения механизмов squeeze-out.

Законодатель решил также подключиться к этому процессу. Анализ соответствующего законопроекта вы найдете на страницах нашего алерта

27 июля 2022 года Московская Биржа зарегистрировала выпуск биржевых облигаций  ООО «ПИК-Корпорация» объемом 395 миллионов долларов США. Замещающие облигации будут размещены взамен гарантированных еврооблигаций, выпущенных PIK Securities Designated Activity Company. Ключевые члены команды Бюро: Станислав Васильев и Ксения Мороз. Сопровождение международной части сделки, осуществляет компания — партнер Бюро — Forward Legal.

Бюро сопровождает регистрацию замещающих облигаций еще нескольких российских компаний и готово помочь всем эмитентам в решении вопросов с еврооблигациями.

Несмотря на происходящее вокруг, возможность двойного листинга остаются. Видоизменяются, — да, но остаются. Мы решили посмотреть на новые возможности, включив в наш обзор Гонконг, ОАЭ и Турцию. Получилось, на наш взгляд, интересно. Надеемся, что понравится и вам.

Pro — Admin — Вторичный листинг на иностранных биржах — Final

И всё же, рынок ЦФА плавно развивается и мы способствуем (в ближайшее время разместим алерт на тему ключевых плюсов и минусов, относительно облигационных выпусков). Спасибо дорогому клиенту, что доверил нам помочь в этой сделке:  АО «Красцветмет» выпустил первый в России цифровой финансовый актив (ЦФА) на портфель драгметаллов. Чему мы искренне рады!

https://gold.1prime.ru/news/20221006/470327.html

Pro_-_Admin_-_Standards_Nov_2022_brief_06_12_22

Дорогие друзья, коллеги!

Этот обзор предназначен, прежде всего, для тех, кто занимается ценными бумагами каждый день. Многие изменения, которые были внесены в Стандарты эмиссии, уточняют ранее действовавшие положения и носят технический характер. Однако эти изменения, на наш взгляд, заслуживают внимания и мы признательны Банку России за их внесение. Можно обратить внимание на следующие ключевые новеллы (на следующих слайдах мы рассказываем о них более детально):

• урегулированы вопросы выпуска акций в рамках конвертируемого займа;
• представлены новые разновидности облигаций и программы облигаций: облигации, направленные на рефинансирование проектов / облигации устойчивого развития/ климатические облигации / адаптационные облигации;
• теперь в решении о выпуске облигаций с залоговым обеспечением денежными требованиями придется раскрывать сведения об оригинаторе денежных требований, как и информацию о том, кто ведет учет денежных требований и сумм, зачисляемых на залоговый счет, а также о сервисном агенте;
• ряд изменений адресуют вопросы, которые ранее не были урегулированы в Стандартах эмиссии либо были урегулированы несколько иначе.

Мы будем рады ответить на ваши вопросы, если они возникнут.

Партнёры Pro’SPECT

22.02.2022. Партнеры Адвокатского бюро «Проспект» — Олег Бычков, Илья Барейша и Станислав Васильев — рекомендованы в обновленном рейтинге Право-300 в практике Рынков капитала. Рады отметить наше дальнейшее продвижение в ведущем российском юридическом рейтинге: теперь рекомендованы все три партнера Бюро.

Бюро вновь подтвердило свою репутацию — признано в ключевых практиках: Рынки капитала и Корпоративное право M&A в двух российских рейтингах: КоммерсантЪ и RAA Legal Guide.

Кроме того, Бюро было отмечено рейтингом КоммерсантЪ в числе консультантов — лидеров финансового и банковского сектора.

В индивидуальном рейтинге КоммерсантЪ был отмечен партнёр Бюро Илья Барейша в категориях: финансовое и банковское право, рынки капиталов, корпоративное право/слияния и поглощения.

Дорогие друзья и коллеги!

Мы посвятили этот обзор цифровым финансовым активам (ЦФА) и постараемся ответить на следующие вопросы:

• какие ЦФА можно выпустить в России сегодня?
• зачем и для достижения каких целей можно выпустить ЦФА?
• являются ли уже сегодня те или иные ЦФА разумной альтернативой традиционным инструментам фондирования для бизнеса и инвесторов — облигациям и акциям?
• В ходе дискуссий с нашими клиентами, инвесторами и инвестиционными домами, сопроводив уже несколько выпусков ЦФА, мы пришли к выводу, что мало кто может четко ответить на эти вопросы. В этом мы видим актуальность обзора.

Мы намеренно ушли от анализа зарубежных альтернатив и подходов к вопросам регулирования и защиты ЦФА, сосредоточившись именно на инструментах, которые можно выпустить в нашей стране. Мы, также, сознательно НЕ рассматриваем здесь аспекты, касающиеся утилитарных цифровых прав и цифрового рубля, которые достойны отдельного материала.

Приятного чтения! Pro — Admin — Digital Financial Assets — May 11 2023

Pro — DCM — Алерт_замещающие_облигации_23_05_2023 2 send

В нашем обзоре вы сможете узнать о новых изменениях в регулировании выпуска замещающих облигаций, по-сути, делающие выпуск замещающих бумаг обязательным в обозначенные в Указе Президента РФ сроки.

Более подробно по ссылке выше!

Команда Бюро под руководством партнёра Олега Бычкова и при участии юристов Айланы Голдиной, Ангелины Даниловой и Филиппа Галушкина успешно помогла своему клиенту ОАО Красцветмет закрыть сделку по приобретению ОАО Красцветмет российских активов немецкой группы компаний Thyssenkrupp. Данная сделка потребовала получения согласия Правительственной комиссии по иностранным инвестициям, а также достаточно сложного структурирования непосредственно сделки по передаче активов. Работа велась в тесной связке с командой бюро KPLE, которая координировала всю работу по получению согласия Правительственной Комиссии (под руководством Ярослава Кулика и Анны Митрошкиной).

АБ «Проспект» под руководством партнёра Станислава Васильева и при участии юриста Ангелины Даниловой выступило в качестве юридического консультанта Группы компаний ПИК, крупнейшего девелопера на российском строительном рынке, и сопровождало проект по замещению Еврооблигаций, выпущенных PIK Securities Designated Activity Company (ISIN (Regulation S): XS2010026560, CFI (Regulation S): DBFNBR, ISIN (Rule 144a): US69356RAA32, CFI (Rule 144a): DBFUGR), на российский инструмент – замещающие облигации.

В зону ответственности Бюро входила подготовка полного пакета эмиссионной и сопроводительной документации, регистрация документов в Банке России, а также сопровождение размещения замещающих облигаций их первым приобретателям – владельцам Еврооблигаций.

Бюро осуществляло взаимодействие с Банком России, НРД, АТОН, юридическим консультантом ELWI, отвечающим за иностранную сторону проекта и взаимодействие с владельцами Еврооблигаций.

Выпуск замещающих облигаций ООО «ПИК-Корпорация» зарегистрирован Банком России 18 января 2024 года за регистрационным номером 4-01-00464-R объемом 525 000 000 долларов США, 19 февраля завершилось первичное размещение (замещено 86.91% от общего количества Еврооблигаций).

Условия выпуска замещающих облигаций учитывают все особенности Еврооблигаций, в том числе перенос всех выплат по Еврооблигациям на их плановый срок погашения согласно решению держателей Еврооблигаций от 28 декабря 2022.

Рейтинг Коммерсантъ 2024* — подтверждает репутацию Бюро с момента его создания (Рынки капитала (Band 1), Корпоративное право – слияние и поглощения Российских активов (High end) (Band 3).

Партнеры Бюро — Илья Барейша, Олег Бычков и Станислав Васильев, также рекомендованы в индивидуальном рейтинге «Рынки капиталов» (Band 2), а Олег Бычков дополнительно рекомендован в сфере «Слияний и поглощений».

Можно резюмировать, что с учетом ранее опубликованного рейтинга Право 300 – Бюро и его партнёры вновь рекомендованы ключевыми правовыми рейтингами в России.

Мы с удовольствием продолжаем помогать Вкусвилл в создании экосистемы проектов и сервисов: после успешного сопровождения сделки по покупке сети семейных ресторанов «Андерсон» в ноябре 2023, АБ «Проспект» выступило юридическим консультантом АО «Вкусвилл» в сделке по приобретению компании «Обед.ру» — старейшего в России сервиса доставки еды и одного из первых отечественных агрегаторов.

Сделка подразумевала покупку 95% доли в уставном капитале ООО «Обед.ру» у нескольких продавцов. Команда АБ «Проспект» включала в себя партнёров Илью Барейшу и Олега Бычкова, а также юриста Анастасию Кузнецову.

https://vkusvill.ru/media/journal/teper-vmeste-vkusvill-pozabotitsya-ob-obede.html

https://www.kommersant.ru/doc/6632839

АБ «Проспект» («Бюро») выступило юридическим консультантом по размещению обыкновенных акций ПАО «Элемент» («Компания») на СПБ Бирже. Размещение акций и начало вторичных торгов состоялись 30 мая 2024.

Группа «Элемент» («Группа») – это более 30 компаний в разных регионах России и некоторых иностранных юрисдикциях, лидер российского рынка микроэлектроники. По оценкам Kept, доля, занимаемая Группой в объеме российского производства микроэлектроники в 2023 году, составила 51%.

В рамках предложения Компания привлекла 15 млрд рублей от розничных и институциональных инвесторов, что делает данную сделку рекордной в новейшей истории российского рынка IPO. Рыночная капитализация Группы по итогам IPO составила 105 млрд руб.

Мы горды доверием Компании и Организаторов сделки и рады тому, что нам довелось помочь развитию Группы и стратегической для России отрасли микроэлектроники. Бюро осуществило полное юридическое сопровождение сделки: подготовки и регистрации проспекта ценных бумаг, приобретения Компанией публичного статуса, включения акций Компании в котировальный список первого уровня на СПБ Бирже, а также самого публичного предложения акций.

Команду Бюро по сделке возглавлял партнер Илья Барейша, в состав команды также входили юристы Анастасия Кузнецова, Филипп Галушкин и другие специалисты Бюро.

От имени Бюро искренне поздравляем ПАО «Элемент», Организаторов и СПБ Биржу с успешным закрытием этой знаменательной сделки!

Алерт — Изменения в 580-П

Cо вчерашнего дня пенсионные накопления, при соблюдении большинства прежних правил и лимитов, глобально можно инвестировать в любые публично торгуемые акции российских АО (т.е. не только акции, включенные в котировальный список первого уровня или список для расчета Индекса МосБиржи, или акции высокотехнологичных компаний).

В связи с этим «ушло» не релевантное более ограничение, согласно которому нельзя было инвестировать более 5% стоимости инвестиционного портфеля НПФ в акции высокотехнологичных компаний, не включенные в первый уровень листинга и в список для расчета Индекса МосБиржи.

При этом общий 7% лимит на высокорискованные активы в составе  инвестиционного портфеля сохраняется, но с важным уточнением: им покрыты только такие акции, которые не входят в список для расчета Индекса МосБиржи. Таким образом, теперь если акции не включены в котировальный список первого уровня (что достижимо далеко не для всех достойных эмитентов), однако включены в список для расчета Индекса МосБиржи, то они не будут подпадать под 7% лимит.

Ограничения, применимые к акциям, размещаемым или предлагаемым в ходе IPO

3 млрд IPO и до 10 % от его объема: несколько важных послаблений направлено на стимулирование интереса НПФ к IPO. Теперь в состав пенсионных накоплений НПФ можно приобрести не 5%, а до 10% от общего объема IPO. Требования к минимальному объему IPO для инвестирования пенсионных накоплений приведены в соответствие с реалиями российского рынка: порог в 50 млрд рублей понижен до реалистичных 3 млрд руб.

Рейтинг, иное: осталось требование к наличию у эмитента, выходящего на IPO, рейтинга не ниже определенного уровня (в настоящее время установлен Банком России на уровне ВВ+) и трехстороннего договора с маркет-мейкером и биржей.

Команда АБ «Проспект», под руководством партнера Станислава Васильева, оказала правовую поддержку Альфа-Банку по всем вопросам, связанным с эмиссией и замещением:

— двух старших необеспеченных выпусков еврооблигаций с ISIN: XS2107554896; XS2368111584;

— двух выпусков срочных субординированных еврооблигаций с ISIN: XS2063279959, XS2333280571;

— двух выпусков бессрочных субординированных еврооблигаций с ISIN: XS1760786340, XS2410104736.

Мы были задействованы с самого начала сделок по замещению еврооблигаций и отвечали за подготовку всей необходимой документации, включая регистрацию выпусков в Банке России, оказывали помощь при обмене на замещающие облигации, получению разрешений Банка России на включение замещающих облигаций в капитал Альфа-Банка (в соответствии с направленными ходатайствами в Банк России: два выпуска включены в добавочный капитал и два выпуска включены в дополнительный капитал).

Условия выпусков замещающих облигаций учитывают все особенности еврооблигаций.

Справочно: Альфа-Банк занимает 3 место по размеру активов среди банков России[1].

[1] https://1000bankov.ru/bank/1326/?rating

Август 2024 года стал «горячим» периодом для правил корпоративного управления в российских АО и ООО:

Подписаны и опубликованы три федеральных закона1, все от 08 августа 2024 года.  Данные законы, на наш взгляд, существенным образом повлияют на все компании, работающие в форме АО и ООО. Изменения затрагивают несколько ключевых направлений:

• Обновление порядка проведения общих собраний и советов директоров – унификация требований и учет реалий времени. Среди прочего, существенным образом переработаны и дополнены положения Закона об ООО о деятельности совета директоров

• Приведение в соответствие с Гражданским кодексом РФ норм о передаче полномочий общего собрания участников/акционеров другим органам управления ООО/АО. Особое внимание на изменения следует обратить тем, кто либерально смотрел на передачу тех или иных полномочий общих собраний участников/акционеров на уровень единоличного исполнительного органа

• Долгожданное появление самой концепции «потерянных акционеров» для акционерных обществ и условий, при которых выплата им дивидендов может быть приостановлена

• Иные, точечные, вопросы. Например, из интересного: решения органов управления АО и ООО, противоречащие основам правопорядка или нравственности, ничтожны

В нашем коротком обзоре мы прошлись по ключевым изменениям, чтобы помочь Вам в них разобраться

Pro — Alert — Новеллы корпоративного управления (2024) 2 send

Всегда на связи, Ваши партнеры АБ «Проспект»

Светлана присоединяется к Бюро в качестве партнера и главы практики Инфраструктурных проектов и ГЧП. Она занимается проектами в данной сфере с момента зарождения российского рынка ГЧП и активно участвует в структурировании концессионных проектов начиная с 2011 года. Области ее специализации – транспорт, городская экономика (ЖКХ, комплексное обращение с отходами, IT), социальная сфера и туризм.

Светлана, также, является автором более ста публикаций в профессиональных СМИ по вопросам правоприменения в сделках M&A, концессионного законодательства, законодательства о ГЧП и ESG. Она активно оказывает экспертную поддержку в развитии законодательства в рамках профильных советов и экспертных групп.

За плечами нового партнера АБ Проспект обширная практика юридического сопровождения сделок в сфере корпоративного права, M&A, банковского права в рамках команд АБ «АГРОПРОКРЕДИТ», юридических фирм «Линия Права», LECAP, институтов развития ППК «РЭО» и АО «ИнфраВЭБ».

«Создание новой практики, комплиментарной к ключевым направлениям деятельности АБ «Проспект»: Рынки капитала и сделки M&A, позволяет оказывать клиентам юридическое сопровождение сложных финансовых проектов «под ключ» и бесперебойно консультировать по всем видам инфраструктурных проектов и схемам финансирования. Светлана Дубинчина хорошо известна нам с самых истоков нашей юридической практики – мы вместе начинали карьеру в 2000 годах. Теперь мы рады приветствовать Светлану как партнера и важную часть команды Бюро», – отмечают Илья Барейша, Олег Бычков и Станислав Васильев, партнеры АБ «Проспект».

«Я рада присоединиться к проверенному в своей устойчивости альянсу профессионалов рынка капиталов и корпоративных проектов. Своей задачей вижу формирования новой для Бюро практики и обеспечение синергии с иными партнерами для оказания правовой помощи постоянному кругу клиентов команды, а также продолжение правовой поддержки своим постоянным клиентам», комментирует присоединение к АБ «Проспект» Светлана Дубинчина, партнер, руководитель практики Инфраструктурных проектов и ГЧП.

АБ «Проспект» выступило в качестве юридического консультанта Симпл Групп по обеспечению биржевых облигаций, эмитентом которых является КОМПАНИЯ СИМПЛ.

15 ноября 2024 г. КОМПАНИЯ СИМПЛ разместила на Московской Бирже выпуск биржевых облигаций серии 001Р-01 (регистрационный номер выпуска 4B02-01-00181-L-001P от 28 октября 2024 г.). Команда Бюро под руководством Станислава Васильева подготовила текст оферты материнской компании эмитента — Симпл Групп – о приобретении указанных биржевых облигаций при наступлении основания для приобретения (дефолт, делистинг при нарушении раскрытия информации).

Мы признательны менеджменту компании и организатору — Газпромбанку за доверие!